行情回顧：

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報告期內電力設備行業指數跌幅為5.98%，跑輸滬深300 指數5.61Pct。

電力設備申萬二級子行業光伏設備、電機Ⅱ、風電設備、電池、電網設備、其他電源設備Ⅱ均下跌，分別變動-10.72%、-5.16%、-4.93%、-4.90%、-2.60%、-2.45%。重點跟蹤的三級子行業鋰電池、電池化學品分別變動-4.93%、-3.57%。

2022 年初至本報告期末，電力設備行業累計下跌32.88%，滬深300 指數累計下跌22.34%，電力設備行業累計跑輸10.54Pct。電力設備的六個申萬二級子行業均在下跌，其中電池累計跌幅最大，為41.86%。重點跟蹤的兩個三級子行業鋰電池、電池化學品全部下跌，跌幅分別為39.37%、45.98%。電力設備行業整體表現較差。

本報告期內重點跟蹤三級子行業個股以下跌為主。報告期內，鋰電池行業27 只A 股成分股中有3 只個股上漲，其中紫建電子漲幅最大，為10.91%。電池化學品34 只A 股成分股中有8 只個股上漲，其中中偉股份漲幅最大，為6.83%。

估值方面，截至2023 年6 月9 日，電力設備行業PE 為20.53 倍，低于負一倍標準差，位于申萬一級行業第20 位的水平。電力設備申萬二級行業中重點跟蹤的電池行業PE 為24.81 倍，位居第四位。重點跟蹤的兩個三級子行業PE 分別為鋰電池26.18 倍、電池化學品21.63 倍。

行業動態方面，本報告期，電力設備行業共有27 家上市公司的股東凈減持5.17 億元。其中，10 家增持9.13 億元，17 家減持14.29 億元。

投資觀點：

6 月9 日，以“綠色新動力世界新動能”為主題的2023 世界動力電池大會在四川省宜賓市開幕。大會突出國際化、專業化、市場化特點，進行了會議、展覽、賽事、對話、體驗等一系列活動。本次大會共簽約64 個項目，簽約總金額達1063 億元，其中以動力電池為代表的綠　　色新能源產業項目53 個，央地合作和行業組織合作項目5 個，新型研發平臺項目6 個。此次簽約分為兩輪，涉及大數據應用研究、新能源循環經濟零碳示范、儲能產品及配套、石墨烯新材料應用等內容，將進一步帶動動力電池上下游產業鏈協同發展。

在現場嘉賓的發言中關注到，目前動力電池行業已經從“有沒有”進入到“好不好”的新階段。近年來，下游需求爆發、產業鏈上下游廠商產能快速擴張，中國動力電池產能和裝機規模已占據全球第一，這也推動動力電池行業從“有”邁入“好”的新階段。同時，行業的關注點也已經拓展到電池標準化、綠色回收、碳排放管理、技術創新、避免無序擴張等方面，致力于推動中國動力電池產業綠色可持續高質量發展并加強國際化開放合作交流。

動力電池作為新能源汽車產業鏈的關鍵環節，隨著下游需求的逐步復蘇，我們建議持續關注動力電池技術實力雄厚、產品在海內外市場競爭力強勁的廠商以及動力電池回收板塊的投資機會。

風險提示：

行業增速不及預期；技術研發進展不及預期；項目落地速度不及預期。